ก่อนโปรเจกต์ใหม่จะผ่านเข้าห้องประชุม ลองให้ "ตัวเลข" ช่วย Stress Test ไอเดียอีกสักรอบ

โครงการที่ดูน่าสนใจบนกระดาษ อาจให้ภาพอีกแบบเมื่อรายได้ ต้นทุน ระยะเวลาคืนทุน และต้นทุนทางการเงินถูกนำมาวางอยู่ในสมการเดียวกัน

• — เปิดสาขาใหม่
• — ลงทุนเครื่องจักร
• — พัฒนาผลิตภัณฑ์
• — ปรับ Process ครั้งใหญ่
• — หรือเตรียม Business ใหม่ให้กับองค์กร

แต่บนโต๊ะอนุมัติ ความน่าสนใจของไอเดียยังเป็นเพียงครึ่งแรกของเรื่อง

"ถ้าแปลงไอเดียนี้ออกมาเป็นตัวเลขแล้ว ยังน่าลงทุนอยู่หรือเปล่า?"

Project Feasibility Study จึงช่วยเปิด Project ออกมาดูให้ครบหลายมุม ทั้งตลาด ความพร้อมทางเทคนิคและการปฏิบัติงาน กฎหมายและกฎระเบียบ รวมถึงความเป็นไปได้ทางการเงิน

เมื่อมาถึง Financial Feasibility ตัวเลขแต่ละชุดจะช่วยทดสอบโครงการคนละมุม ว่าภายใต้ Assumption (สมมติฐานที่ใช้ในการวิเคราะห์) ที่วางไว้ ยังน่าลงทุนอยู่หรือไม่

ลองเช็ก 3 ด่านนี้ไปพร้อมกัน

[ด่านที่ 1 - โครงการสร้างมูลค่าเพิ่มได้แค่ไหน?]

ดูที่ NPV (Net Present Value)

เงิน 1 ล้านบาทที่อยู่ในมือวันนี้ กับ 1 ล้านบาทที่จะได้รับอีกหลายปีข้างหน้า ไม่ได้มีมูลค่าเท่ากัน

NPV จึงนำกระแสเงินสดในอนาคตกลับมาคิดเป็นมูลค่าปัจจุบัน เพื่อช่วยประเมินว่า เมื่อคำนึงถึงเงินลงทุนและมูลค่าของเงินตามเวลาแล้ว โครงการยังสร้างมูลค่าได้หรือไม่

แต่ยังไม่จบที่ตัวเลขนี้

[ด่านที่ 2 - ผลตอบแทนคุ้มกับต้นทุนเงินทุนหรือยัง?]

ตรงนี้ IRR (Internal Rate of Return) มักถูกนำมาอ่านร่วมกับ WACC (Weighted-Average Cost of Capital)

IRR ช่วยให้เห็นว่า จากกระแสเงินสดที่ประมาณการไว้ โครงการให้อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับใด ขณะที่ WACC ช่วยมองต้นทุนเงินทุนที่ใช้ประกอบเกณฑ์ตัดสินใจ

พูดง่ายๆ คือ Project ให้ Return ระดับไหน เมื่อเทียบกับ Cost of Capital ที่ใช้อ้างอิง

[ด่านที่ 3 - คืนทุนเร็วแค่ไหน และเงินลงทุน 1 หน่วยสร้างมูลค่าได้เท่าไร?]

คราวนี้ดู PB (Payback Period) และ PI (Profitability Index)

PB ช่วยมองระยะเวลาคืนทุน

ขณะที่ PI ช่วยมองประสิทธิภาพของเงินลงทุนว่า เงิน 1 หน่วยที่ใส่ลงไปสัมพันธ์กับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับอย่างไร

เมื่อต้องเปรียบเทียบหลาย Project ตัวเลขสองชุดนี้จึงช่วยให้เห็นคนละด้านของการลงทุน

และนี่คือจุดสำคัญ

Feasibility Study ที่ดีไม่ควรจบด้วยการได้ตัวเลข 1 ค่า NPV, IRR, WACC, PI และ Payback Period ต่างกำลังตอบ "คนละคำถาม" ของการลงทุน

เมื่อนำตัวเลขเหล่านี้มาอ่านร่วมกับข้อมูลตลาด ความพร้อมด้านเทคนิค ข้อกำหนดที่เกี่ยวข้อง และกระแสเงินสดของโครงการ ภาพสำหรับตัดสินใจก็ครบขึ้น

ก่อน Project เข้าห้องประชุม ลองใช้ 4 Checklist ด้านล่างนี้เป็นแนวทาง

ข้อไหนยังตอบได้ไม่ชัด จุดนั้นอาจเป็นข้อมูลที่ควรตรวจสอบเพิ่มก่อนตัดสินใจ

• — Market: มีข้อมูลรองรับมากพอหรือยังว่าตลาดและโอกาสทางธุรกิจเป็นอย่างไร หรือหลายจุดยังเป็นเพียงการคาดการณ์?
• — Technical: สิ่งที่วางแผนไว้พร้อมด้านเทคนิค การผลิต และการปฏิบัติการเพียงพอหรือไม่?
• — Law & Regulation: มีกฎหมาย ข้อกำหนด หรือเงื่อนไขใดที่อาจกระทบ Project?
• — Financial: มี Net Cash Flow และข้อมูลสำหรับประเมิน Break-even, ROI, WACC, NPV, PI, IRR และ PB เพียงพอสำหรับตัดสินใจหรือยัง?

ถ้า 4 มุมข้างต้นคือสิ่งที่ต้องเช็กก่อนตัดสินใจ ขั้นถัดไปคือการนำข้อมูลเหล่านั้นมาวิเคราะห์ให้เห็นเป็นตัวเลขจริง

หลักสูตร Feasibility Study for Business Plan จึงลงน้ำหนักทั้งการรวบรวมข้อมูล การวิเคราะห์ Financial Feasibility และการฝึกคำนวณผ่าน Microsoft Excel ด้วยกรณีศึกษาและ Workshop

ภายในคลาสมีพื้นที่ให้ลงมือกับตัวเลขจริงค่อนข้างมาก

ตั้งแต่ Break-even และ ROI, จัดทำ Net Cash Flow และคำนวณ WACC, NPV, PI, IRR และ PB ผ่าน Microsoft Excel ก่อนขยับไปทำ Workshop กับโครงการจริงของผู้เข้าอบรม พร้อมรับคำแนะนำจากวิทยากร

เมื่อกลับไปทำงาน กรอบคิดเหล่านี้นำไปใช้ได้ตั้งแต่การรวบรวมข้อมูลก่อนเสนอ Project การเปรียบเทียบทางเลือกในการลงทุน การเตรียม Budget Proposal ไปจนถึงการจัดทำ Business Plan และข้อมูลเชิงตัวเลขสำหรับผู้บริหาร

สำหรับทีมองค์กร ประโยชน์อีกด้านคือการมี Common Language ในการประเมิน Project

เมื่อคนต่างบทบาทเข้าใจ Framework ชุดเดียวกัน การคุยเรื่องตลาด ความพร้อมในการดำเนินงาน Assumption ต้นทุน และผลตอบแทน ก็มีกรอบอ้างอิงร่วมกันมากขึ้น

แล้วใน Project ถัดไปของทีมคุณ คนที่เสนอ วิเคราะห์ และอนุมัติ กำลังมอง Project ผ่านกรอบเดียวกันแล้วหรือยัง?

หากอยากพัฒนาทีมให้วิเคราะห์และประเมิน Project ได้เป็นระบบมากขึ้น สามารถพูดคุยกับ NTC เพื่อขอคำแนะนำเพิ่มเติม หรือสอบถามรูปแบบ In-house Training ที่ปรับโจทย์ให้ใกล้กับบริบทธุรกิจขององค์กรได้ที่ LINE: @NTC-LINE